何亮亮 2025-11-06 00:01:22
每经编辑|谢田
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踏入CFA的学习之旅,如同攀登一座知识的高峰,而“横色带”——这个在CFA备考圈里流传甚广的说法,更是形象地描绘了不同级别考试内容的侧重点和难度梯度。简单来说,CFA一级和二级考试在内容上并非完全割裂,而是存在着一种承接与递进的关系。
如果将CFA一级比作打下坚实的金融理论基础,那么CFA二级则是在此基础上,注入了更强的实操性、分析性和情境化应用。理解这种“横色带”的差异,是考生高效备考、避免“眉毛胡子一把抓”的关键。
CFA一级考试,其内容覆盖面极广,涵盖了道德与职业行为准则、定量方法、经济学、财务报表分析、公司理财、权益投资、固定收益投资、衍生品投资、另类投资、投资组合管理等十大科目。它旨在为考生提供一个全面的金融知识框架,让你对金融市场的基本概念、原理和工具有一个宏观的认识。
你可以将其理解为对金融世界的一次“扫盲”和“基础建设”。每一个知识点,更多地侧重于“是什么”(Whatitis)以及“为什么”(Whyitmatters)的解释。例如,在财务报表分析中,CFA一级会详细介绍各种会计准则,让你理解不同科目之间的勾稽关系,掌握基本的财务比率计算。
到了CFA二级,“横色带”就明显地朝着“怎么用”(Howtouseit)和“为什么会这样”(Whyithappensinpractice)的方向偏移。题目形式也发生了显著变化,从CFA一级的选择题(multiplechoicequestions)变成了更具挑战性的案例分析(itemsets)。
一个案例分析通常包含一段背景描述,其中嵌入了几个相互关联的题目,这些题目会要求你运用所学的知识,分析特定情境下的财务数据、市场情况或投资决策。这就意味着,CFA二级不再仅仅考察你是否“认识”某个概念,而是考验你是否能将这些概念融会贯通,并应用于解决实际问题。
举例来说,在财务报表分析科目中,CFA一级可能让你计算存货周转率,并解释其含义。而CFA二级则可能给你一家公司的多份财务报表,让你分析其存货管理策略的变化,并评估这种变化对公司盈利能力和现金流的影响。这种深度的提升,要求考生不仅要记住公式,更要理解公式背后的逻辑,以及它在不同行业、不同公司、不同市场环境下可能出现的偏差和调整。
二、考察方式的演变:从“独立知识点”到“综合应用题”
CFA一级的题目通常是独立的,一个题目考察一个知识点。例如,一个题目可能问你某个经济学概念的定义,另一个题目可能让你计算一个简单的投资回报率。这种考察方式,有利于考生快速掌握零散的知识点,构建起金融知识的“点”。
CFA二级的题目则以案例分析为核心,更注重知识点的“线”和“面”的连接。一个案例场景中,可能同时涉及到财务报表分析、公司理财、权益投资等多个科目。你需要从案例的背景信息中提取关键数据,运用不同科目的知识进行分析,并得出结论。这种考察方式,极大地模拟了金融从业者在实际工作中需要面对的复杂性和综合性。
例如,一个关于公司并购的案例,可能需要你分析目标公司的财务报表(财务报表分析),评估其估值(权益投资),考虑融资方案(公司理财),并分析交易的潜在风险(投资组合管理)。你需要能够将不同科目下的知识点串联起来,形成一个完整的分析链条。这种“综合应用”的能力,正是CFA二级“横色带”最核心的体现。
面对CFA一级,很多考生会倾向于“刷题”策略。通过大量的练习题,熟悉考点,巩固记忆,掌握解题技巧。这种方法在一定程度上是有效的,因为CFA一级的内容相对基础,考察点也比较明确。
CFA二级的备考,单纯的“刷题”已经远远不够。虽然做题仍然重要,但更重要的是“思考”。你需要深入理解每一个知识点在实际中的应用场景,尝试从不同的角度去分析问题,并形成自己的逻辑推理能力。你需要去思考:为什么会发生这种情况?这种决策的合理性在哪里?是否存在其他更好的选择?
备考CFA二级,意味着你需要从一个“知识的接收者”转变为一个“知识的应用者”。你需要开始“像一个分析师一样思考”,关注数据的背后含义,分析不同因素之间的关联,并能够清晰地表达你的分析过程和结论。这种心态的转变,是跨越CFA一级和二级“横色带”的重要一步。
总而言之,CFA一级和二级“横色带”的区分,体现在内容深度、考察方式和备考策略的显著变化上。一级是构建宏观框架,二级是深化应用实践。理解了这一转变,考生便能更精准地把握备考方向,更有效地分配学习资源,为迎接CFA二级更具挑战性的考核做好充分的准备。
CFA一级与二级横色带的进阶:从理论到实践的无缝衔接
承接上文,我们深入剖析了CFA一级与二级在内容深度、考察方式以及备考心态上的“横色带”差异。但对于考生而言,仅仅理解这些差异还不够,更重要的是如何有效地实现从一级到二级的“横跨”,实现理论到实践的无缝衔接。这不仅关乎考试的通过,更关乎在金融领域的长远发展。
CFA一级更像是在一个广阔的金融知识画布上,用不同的颜色勾勒出各个板块的大致轮廓。而CFA二级,则要求你将这些零散的色彩块连接起来,形成一幅连贯、细节丰富的图画。这意味着,在备考CFA二级时,你需要更加注重知识体系的整合。
例如,在CFA一级中,你可能分别学习了“财务报表分析”中的利润表、资产负债表、现金流量表,以及“权益投资”中的公司估值模型。到了CFA二级,你需要将这些知识点融会贯通。当遇到一个公司估值案例时,你不仅需要运用估值模型,还需要能够从财务报表中提取关键数据,并结合行业特点和宏观经济环境,对模型中的假设进行合理的调整。
这种整合能力,要求考生在学习过程中,不仅仅满足于理解单个知识点,更要主动思考它们之间的联系。例如,在学习固定收益投资时,思考其与宏观经济学中利率变动的关系;在学习投资组合管理时,思考其与风险管理和衍生品投资的关联。通过主动构建知识之间的桥梁,可以大大提升学习效率,并为解答CFA二级中那些涉及多学科知识的案例分析题打下坚实的基础。
CFA二级考试的核心变化之一,便是引入了案例分析(itemsets)。这要求考生具备强大的案例分析能力,能够快速阅读、理解和分析复杂的商业场景。因此,在备考CFA二级时,培养这种能力至关重要。
“多做题”在CFA二级中依然是必要的,但“怎么做题”和“做完题后做什么”变得更加重要。仅仅做对题目是不够的,关键在于理解题目背后的逻辑,分析出题人是如何将知识点嵌入到案例中的,以及自己是如何运用知识点去解答的。
仔细阅读案例背景:快速浏览案例,了解故事的大致框架和核心人物。标记关键信息:识别出案例中提供的关键数据、财务指标、市场信息、公司战略等。审题,明确问题:仔细阅读每个问题,理解其考察的重点,以及需要运用哪些知识点。运用知识点进行分析:将案例中的信息与所学的金融知识相结合,进行逻辑推理和计算。
检查答案与解析:仔细比对自己的答案和官方解析,重点分析错误之处,理解解题思路,特别是对于那些涉及多科目知识点的题目,要深入理解其知识串联过程。反思与总结:针对做错的题目,总结经验教训,思考是否有更优的解题方法,并将其归纳到自己的知识体系中。
除了官方提供的mockexams和practicequestions,还可以尝试阅读真实的金融新闻、公司年报、行业研究报告,这些都能够帮助你熟悉金融行业的语言和思维方式,提升对真实商业场景的理解能力。
面对CFA二级考试,一个优化且精准的备考策略,能够帮助考生事半功倍。
时间管理:CFA二级的内容深度和难度都有所提升,因此需要更充足的学习时间。合理规划每天的学习时间,并根据自身的学习进度进行调整。教材与习题的平衡:建议考生在认真研读教材,理解概念的基础上,重点进行案例分析题的练习。教材是基础,但案例分析是检验和提升能力的关键。
模拟考试的重要性:在备考后期,务必安排几次完整的模拟考试。这不仅可以检验你的知识掌握程度,更重要的是让你熟悉考试的节奏和时间压力,并能及时发现和弥补复习中的薄弱环节。关注道德与职业行为准则:尽管CFA二级案例分析的侧重点发生了变化,但道德与职业行为准则依然是贯穿始终的重要科目。
在案例分析中,也可能涉及到相关的应用题。务必不能忽视。利用好备考资源:除了官方教材,市面上也有一些优秀的第三方备考资料和服务。选择适合自己的辅助学习工具,可以提高学习效率。
从CFA一级到二级,是金融知识体系的深化与应用能力的飞跃。理解并成功跨越这个“横色带”,意味着你已经具备了更强的金融分析和解决问题的能力,为你在金融行业的职业发展奠定了更坚实的基础。每一次的挑战,都是一次成长的契机。愿所有备考CFA二级的考生,都能在这段“横跨”之旅中,收获知识,提升自我,最终抵达梦想的彼岸。
图片来源:每经记者 陈文茜
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封面图片来源:图片来源:每经记者 名称 摄
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