每经编辑｜陈子续    

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点燃(ran)梦想(xiang)，启(qi)航(hang)金融(rong)投资(zi)新篇(pian)章：CFA一级，你不可(ke)错过的(de)敲门(men)砖(zhuan)！

在这个日新月(yue)异的(de)金融时代(dai)，拥有一(yi)张(zhang)国际认可的(de)金融专(zhuan)业认(ren)证，无疑是(shi)你职(zhi)业生(sheng)涯中(zhong)最亮眼的(de)“通行(xing)证”。而(er)对于无数(shu)心怀(huai)金(jin)融投资(zi)梦想(xiang)的中国学(xue)子和职场(chang)人士(shi)而(er)言，特许(xu)金(jin)融(rong)分(fen)析师(shi)（CFA）一(yi)级考试，便是那(na)块最(zui)坚实、也最耀眼的敲门(men)砖。它不(bu)仅(jin)是通往(wang)CFA三(san)级(ji)严苛(ke)考核的第(di)一站(zhan)，更是(shi)你理(li)解投(tou)资分析、公司财务(wu)、经(jing)济学(xue)、数量分(fen)析等金融核心知(zhi)识(shi)体系的(de)基石(shi)。

为什(shen)么选择CFA一级？洞见(jian)你(ni)我，共赴星(xing)辰大海(hai)！

你(ni)或许(xu)会问，市面(mian)上金(jin)融(rong)证(zheng)书众多，为(wei)何偏(pian)偏CFA一(yi)级(ji)如(ru)此(ci)引人(ren)注(zhu)目？答案藏在(zai)它(ta)的(de)含(han)金量、全(quan)球(qiu)认可(ke)度以及(ji)对个(ge)人能力(li)的全面(mian)锻(duan)造(zao)之(zhi)中(zhong)。CFA证书(shu)被(bei)誉为“华尔街(jie)的(de)通(tong)行证(zheng)”，其全球(qiu)统一(yi)的(de)考试内容、严(yan)格的考(kao)试(shi)纪律(lv)和高标准(zhun)的职业道(dao)德要(yao)求，确保了(le)持(chi)证(zheng)人的专业素养(yang)和职业操(cao)守。

对于(yu)初入金融行(xing)业(ye)的你(ni)，CFA一(yi)级能够系(xi)统性地为(wei)你(ni)构(gou)建(jian)起一个扎(zha)实的金融(rong)知识框架，让你在面对复杂的金(jin)融市场(chang)时(shi)，不再(zai)感到迷茫和无(wu)措。它能帮(bang)你(ni)理(li)解(jie)宏观经济政(zheng)策如何影响股市，分析(xi)上(shang)市公(gong)司(si)财务报(bao)表的真实(shi)价值，评估(gu)不(bu)同投资工具(ju)的风险(xian)与(yu)收(shou)益(yi)，甚至培养(yang)出独(du)立、理(li)性(xing)的投资(zi)决(jue)策(ce)能力(li)。

对(dui)于(yu)已(yi)经身(shen)处金融(rong)行业的(de)你(ni)，CFA一(yi)级(ji)更是一(yi)次(ci)宝(bao)贵(gui)的“重塑”机(ji)会。也(ye)许(xu)你(ni)已(yi)经(jing)掌握(wo)了一部分(fen)金融(rong)知识(shi)，但CFA一级的(de)系(xi)统性学(xue)习(xi)，能帮助你(ni)填补知(zhi)识盲(mang)区(qu)，巩(gong)固基(ji)础，将零散(san)的知(zhi)识点融(rong)会贯(guan)通，形成更具(ju)深(shen)度(du)和广度的理(li)解。这对(dui)于你应对(dui)日益激烈(lie)的行(xing)业竞争，提升(sheng)专(zhuan)业技能，甚(shen)至寻(xun)求职业转(zhuan)型和(he)晋升(sheng)，都具(ju)有不(bu)可估(gu)量的价值(zhi)。

CFA一级考试：内容(rong)解析(xi)与难(nan)度初(chu)探

CFA一(yi)级(ji)考试，顾(gu)名思(si)义(yi)，是(shi)整(zheng)个CFA旅(lv)程的起(qi)点。它(ta)旨在(zai)考察考(kao)生(sheng)对投资分(fen)析和决策所(suo)必需的(de)工具(ju)和(he)概念的(de)理(li)解。考(kao)试内容(rong)涵盖六大科目(mu)，权(quan)重分配(pei)各有(you)侧(ce)重：

道(dao)德与职(zhi)业行(xing)为标准(zhun)(EthicsandProfessionalStandards):这(zhe)是CFA考试的灵魂(hun)所在，占比较高(gao)，强调的是金(jin)融(rong)从业(ye)者的职业(ye)操守和诚信。虽(sui)然(ran)题(ti)目可能看(kan)似“套路”，但深入(ru)理解(jie)和灵活运(yun)用是关键(jian)。数量(liang)分析(xi)(QuantitativeMethods):涉及统计(ji)学、概(gai)率(lv)论(lun)、时间(jian)序列(lie)分析(xi)等，是(shi)理(li)解其他(ta)科目(mu)数据(ju)分(fen)析的(de)基(ji)础，需(xu)要(yao)扎实的(de)数学功底和逻(luo)辑思维(wei)。

经济学(xue)(Economics):包(bao)括(kuo)微(wei)观(guan)经济(ji)学和(he)宏观(guan)经(jing)济学，分(fen)析(xi)市场(chang)机(ji)制、经济(ji)周期、政府政策(ce)等对投(tou)资的影响(xiang)。财务(wu)报表(biao)与分析(FinancialReportingandAnalysis):这(zhe)是(shi)CFA一级(ji)中最(zui)具(ju)挑(tiao)战(zhan)性的(de)部分(fen)之一(yi)，考察考生(sheng)对全(quan)球(qiu)会(hui)计准(zhun)则（IFRS和(he)USGAAP）的(de)理(li)解以(yi)及如(ru)何从财务(wu)报表中提(ti)取信(xin)息、进(jin)行分析。

公(gong)司理财(CorporateFinance):关(guan)注(zhu)企(qi)业的(de)融(rong)资决策(ce)、投资决策(ce)、股利(li)政(zheng)策(ce)等(deng)，是理解(jie)公司(si)价(jia)值和运(yun)作(zuo)的(de)基(ji)础。权(quan)益(yi)投资(EquityInvestments):介绍股票市场(chang)、股票(piao)估值(zhi)模型、行业分析(xi)等。固(gu)定收益(yi)投(tou)资(zi)(FixedIncome):讲解(jie)债(zhai)券市场的运作、债券(quan)定(ding)价(jia)、风(feng)险(xian)管(guan)理等。

衍生品投(tou)资(zi)(Derivatives):介(jie)绍期(qi)权(quan)、期(qi)货(huo)、远期(qi)等(deng)衍(yan)生工(gong)具。另(ling)类投(tou)资(AlternativeInvestments):涵盖房(fang)地(di)产、私募(mu)股(gu)权(quan)、对冲基金等非(fei)传统投资(zi)工具。投资组合(he)管理(PortfolioManagement):讲(jiang)解(jie)资产(chan)配(pei)置(zhi)、投资组合(he)构建(jian)和(he)绩(ji)效评(ping)估的原则。

难度感(gan)知：知己(ji)知(zhi)彼(bi)，百战不殆！

CFA一级(ji)考试(shi)的难(nan)度，并(bing)非(fei)如(ru)洪水猛(meng)兽(shou)般不(bu)可逾(yu)越(yue)，但(dan)绝对不(bu)容(rong)小觑。它并(bing)非(fei)考察(cha)深(shen)奥的(de)理论，而是(shi)强调(diao)对(dui)基本概(gai)念的理(li)解和在(zai)实(shi)际场景中(zhong)的(de)应用。许(xu)多考生(sheng)反映，CFA一(yi)级最大的挑(tiao)战在(zai)于其(qi)内容(rong)的(de)广度(du)和(he)对细(xi)节的把握。你需(xu)要(yao)在一个(ge)相(xiang)对短的(de)时间内，掌握如此广(guang)泛的金(jin)融知识体系，并且(qie)能够(gou)融会贯(guan)通(tong)。

“横色(se)带”的(de)启示(shi)：细节(jie)决(jue)定成败，系统备考是王道！

“横(heng)色带”在(zai)这里可(ke)以(yi)理(li)解(jie)为(wei)一(yi)种(zhong)精细、全面(mian)、不放(fang)过任(ren)何细节的(de)备考态度和方(fang)法。CFA一(yi)级(ji)考(kao)试(shi)，尤(you)其是(shi)它的(de)财务报表(biao)部分，对(dui)细(xi)节的要求(qiu)极(ji)高(gao)。一个小小的会(hui)计分(fen)录，一(yi)个计(ji)算公(gong)式(shi)的微小(xiao)偏差，都(dou)可能导(dao)致(zhi)最(zui)终结果的(de)错(cuo)误。因此(ci)，我们(men)的(de)备(bei)考过程，需要像“横色带”一样，细腻、精准、全(quan)面覆盖。

备考心(xin)法(fa)：高(gao)效(xiao)学(xue)习，事(shi)半功倍！

面(mian)对CFA一(yi)级庞大的知识(shi)体系，许多考生(sheng)会感(gan)到(dao)力不从(cong)心。但(dan)请(qing)相信，科(ke)学(xue)高效的学习(xi)方法，能让(rang)你事半功倍(bei)。

制定详(xiang)实的(de)学习计划：根据自己(ji)的时间安排(pai)，将(jiang)复习(xi)内容(rong)分解到每周甚至(zhi)每天。合(he)理分(fen)配各科目(mu)的(de)复(fu)习时(shi)间，确保(bao)重(zhong)点突出，难(nan)点攻克(ke)。精(jing)读官(guan)方(fang)教(jiao)材(Schwab):官方教(jiao)材(cai)是(shi)考(kao)试(shi)的“圣经”，虽然篇幅较(jiao)长，但(dan)内容最权威、最(zui)全(quan)面(mian)。建议先通读(du)一(yi)遍，对(dui)整(zheng)体框架有个(ge)初步了解(jie)，然后(hou)深入理解每一个概(gai)念和(he)例题(ti)。

重视(shi)例(li)题(ti)与课(ke)后习题：每(mei)一个(ge)例题都是(shi)对知(zhi)识点(dian)的最佳应用示范，课后习题则(ze)是检验掌握程(cheng)度(du)的利器(qi)。务必(bi)认真演算，理解(jie)解(jie)题思路(lu)。善用Notes（精(jing)读笔记(ji)）与(yu)框(kuang)架图(tu)：市面(mian)上有很(hen)多优秀(xiu)的CFA备(bei)考(kao)Notes，它们能帮助你(ni)提(ti)炼教(jiao)材的(de)精髓，形(xing)成(cheng)清晰(xi)的知识框架。

但切记，Notes是(shi)辅(fu)助(zhu)，绝不能(neng)替代教材。大(da)量练习题目：刷(shua)题是检验(yan)和(he)巩固知识最有(you)效的方式(shi)。CFA协会提供的官(guan)方模拟(ni)题和历(li)年真(zhen)题（如果能(neng)获得(de)）是(shi)宝贵的(de)资源(yuan)。市面上(shang)也(ye)有(you)不(bu)少优质的(de)第三(san)方模拟题(ti)库。定(ding)期(qi)复(fu)盘与(yu)总结(jie)：每复习完(wan)一个(ge)章(zhang)节或一个科(ke)目(mu)，都要(yao)进(jin)行总结，梳(shu)理知识(shi)点之间的联(lian)系(xi)，找出自己的薄(bao)弱环节，并有(you)针对性地进(jin)行强化(hua)。

模拟(ni)考(kao)试(shi)环境：在(zai)考(kao)前(qian)一(yi)个月左右，务必(bi)进行(xing)几次完整(zheng)的模(mo)拟(ni)考(kao)试，严(yan)格按照考(kao)试时(shi)间进行(xing)，熟悉考(kao)试流程(cheng)，调(diao)整考试心(xin)态(tai)。

精耕细(xi)作，决(jue)胜(sheng)考场：CFA一级备(bei)考(kao)的(de)实操锦囊(nang)！

掌握(wo)了宏(hong)观的学(xue)习方(fang)法(fa)，我们(men)将深(shen)入(ru)探(tan)讨(tao)CFA一级备(bei)考的(de)每(mei)一个环(huan)节，从具体的(de)学习策(ce)略到高(gao)效(xiao)的时(shi)间管(guan)理(li)，再到应(ying)试技巧，力求(qiu)为(wei)你打(da)造一(yi)份actionable的(de)“作战指南(nan)”。

“横色带”的(de)精细化执(zhi)行(xing)：科(ke)目(mu)攻(gong)坚战术(shu)！

既然我们以(yi)“横色(se)带”为(wei)主题(ti)，那(na)么在每个科(ke)目的学习(xi)中，我(wo)们都要贯彻这(zhe)种精细、深入、不(bu)留死角(jiao)的精神(shen)。

道(dao)德(de)与(yu)职(zhi)业行(xing)为标(biao)准：这部(bu)分(fen)看(kan)似“软”，实(shi)则“硬”。理解(jie)其背后的精神远比(bi)死(si)记(ji)硬(ying)背(bei)重(zhong)要。多(duo)做(zuo)相关(guan)练(lian)习题，通过(guo)情景模拟来(lai)加深理解。记(ji)住(zhu)，它不仅仅是考(kao)试分(fen)数(shu)，更是你未(wei)来职(zhi)业生涯(ya)的“行(xing)为准则”。数量分(fen)析：对(dui)于数(shu)学基(ji)础薄弱(ruo)的(de)考生(sheng)，不要(yao)畏惧。从最基本(ben)的概(gai)念学起，多(duo)做(zuo)计(ji)算题(ti)，确(que)保每一(yi)个公(gong)式都(dou)能熟练运用(yong)。

理解统(tong)计(ji)学(xue)和(he)概(gai)率论(lun)的逻(luo)辑，才能更(geng)好地(di)应用(yong)于金(jin)融建模和(he)数据(ju)分(fen)析(xi)。经(jing)济学：建(jian)立宏观和微观(guan)经济学的(de)整体(ti)框(kuang)架。理(li)解(jie)供需(xu)关系(xi)、市场结(jie)构(gou)、货币(bi)政策、财政(zheng)政策等(deng)基本原理(li)。多关(guan)注(zhu)时事(shi)新闻(wen)，将(jiang)理论与(yu)现实相结合，你(ni)会发(fa)现经(jing)济学(xue)不再枯(ku)燥。财务(wu)报表(biao)与(yu)分析：这(zhe)是CFA一(yi)级的“重头戏(xi)”。

务必花足够(gou)的(de)时间(jian)在这部(bu)分。理解(jie)不(bu)同(tong)会(hui)计准则的(de)差(cha)异(yi)，掌握(wo)如何(he)调整(zheng)报表(biao)以进行更(geng)准确的分(fen)析（如(ru)调整后的(de)EPS、ROA等）。学(xue)会(hui)分(fen)析现金(jin)流(liu)量表、利润(run)表(biao)和资产(chan)负债表之(zhi)间的(de)内(nei)在(zai)联系。不要怕(pa)复杂的(de)会(hui)计处(chu)理(li)，一步(bu)步拆解，理解其(qi)逻辑。公司(si)理(li)财(cai)：重(zhong)点(dian)掌握资本(ben)预算（NPV,IRR）、资本(ben)结构、融资成本、股利(li)政策(ce)等(deng)核(he)心(xin)概念。

理(li)解(jie)企业(ye)在(zai)不同情(qing)境(jing)下的(de)决策逻(luo)辑。权益(yi)投资：学习不同(tong)行(xing)业的(de)研究方(fang)法，掌握(wo)股(gu)票估(gu)值模型（如(ru)DCF、P/E、P/B等）。理(li)解市(shi)场效(xiao)率假(jia)说以及(ji)其(qi)对投(tou)资策(ce)略的(de)影响(xiang)。固定(ding)收益(yi)投资(zi)：核心(xin)在于理解利率(lv)风(feng)险、信(xin)用(yong)风险以(yi)及久期(qi)等概(gai)念。掌握(wo)债(zhai)券定价和收益率(lv)的计算。

衍生(sheng)品投(tou)资：理解期(qi)权、期(qi)货、远期合(he)约的基本定义(yi)、定价原理和应(ying)用场景(jing)。这部分(fen)内容相对独立(li)，但(dan)对理(li)解(jie)风险(xian)管理至关重要(yao)。另类投(tou)资：了解(jie)不同(tong)另(ling)类投资(zi)工具的(de)特(te)点(dian)、风(feng)险和收(shou)益。这部(bu)分考察(cha)的(de)深(shen)度(du)相对较浅，重(zhong)点(dian)在于概(gai)念理解(jie)。投资(zi)组合(he)管理(li)：掌握现(xian)代(dai)投(tou)资(zi)组合理(li)论（MPT）的(de)基本概(gai)念，理(li)解资(zi)产(chan)配(pei)置、分散化(hua)投资(zi)的(de)重要性(xing)。

学习如何构建(jian)和评(ping)估投(tou)资组(zu)合。

时(shi)间(jian)管理：让(rang)每一(yi)分(fen)钟(zhong)都“物有所值”！

CFA一(yi)级的(de)备考是一(yi)场马(ma)拉松，而(er)不是(shi)短(duan)跑。科(ke)学(xue)的时间(jian)管理是(shi)成功的(de)关键。

制定长期(qi)、中期、短(duan)期(qi)计划(hua)：长期计划(hua)（例如(ru)，备考(kao)周期(qi)），中期(qi)计划（例如，每月(yue)复(fu)习目标(biao)），短(duan)期(qi)计划（例如(ru)，每周(zhou)学(xue)习任务）。碎片化时间利(li)用：通(tong)勤、午休(xiu)等碎片(pian)时间(jian)，可以用来(lai)复习(xi)单(dan)词、听考(kao)点(dian)讲解、刷(shua)几道(dao)选择(ze)题。精(jing)力(li)管理：找到自己精力最(zui)充沛的时(shi)段，安排(pai)学习(xi)难(nan)度较大的(de)科目(mu)。

劳逸结(jie)合，保(bao)证(zheng)充足的(de)睡眠，避免过(guo)度(du)疲劳。预(yu)留复习与模拟(ni)时间(jian)：计(ji)划(hua)中要(yao)预留(liu)出至(zhi)少1-2个月的密集(ji)复习(xi)和(he)模(mo)拟考试时(shi)间。

应试技巧(qiao)：临场不(bu)乱，发(fa)挥(hui)最(zui)佳！

考试(shi)当(dang)天，良(liang)好的(de)心(xin)态(tai)和有(you)效的(de)应试技(ji)巧(qiao)至关重(zhong)要(yao)。

熟悉(xi)考试形式：CFA一级(ji)考试分(fen)为上午和下(xia)午(wu)两(liang)场，每(mei)场120道(dao)选择题（三(san)选一(yi)）。每道(dao)题的(de)时间分(fen)配很(hen)重(zhong)要(yao)。读(du)题(ti)仔细(xi)，审清题(ti)意(yi)：尤其是(shi)对于(yu)包(bao)含(han)数据、图表或(huo)条(tiao)件的(de)题(ti)目(mu)，务必(bi)仔(zai)细(xi)阅读，理解题目(mu)的要求(qiu)。优(you)先解(jie)答会做的题目(mu)：遇(yu)到(dao)难(nan)题，可以(yi)先标记，跳(tiao)过(guo)去(qu)，先做其他题目(mu)，以保证整(zheng)体得(de)分率。

合理分配(pei)时间：避免在某(mou)一题(ti)上(shang)花费(fei)过(guo)多时(shi)间。如(ru)果(guo)一道题让(rang)你卡(ka)住，果断(duan)猜(cai)测一个(ge)选(xuan)项，然(ran)后继(ji)续(xu)前进(jin)。合理猜题(ti)：CFA考试没有倒扣分(fen)机(ji)制，所(suo)以每(mei)一道题(ti)都要作(zuo)答。如(ru)果实(shi)在不(bu)会，也(ye)要(yao)根(gen)据排(pai)除法或对(dui)概念(nian)的模(mo)糊理解进(jin)行猜(cai)测。保持冷静(jing)，调整心(xin)态：考(kao)试过(guo)程中可能(neng)会遇(yu)到各种情况，保(bao)持冷静，相信自己(ji)的(de)准备，专注(zhu)于(yu)眼(yan)前的(de)题目。

备(bei)考资源(yuan)：多管齐下，如虎添翼！

选(xuan)择(ze)合适(shi)的(de)备(bei)考资源，能(neng)让你(ni)的备考过(guo)程事(shi)半功(gong)倍。

CFAInstitute官(guan)方教材：必不可(ke)少，是学习的基(ji)石(shi)。CFAInstitute官方练(lian)习题(ti)库(ku)(PracticeQuestions&MockExams)：考(kao)查对知识(shi)点理解和应(ying)用(yong)的最(zui)佳工具。第三方备考机构(gou)的Notes和课程(cheng)：例如(ru)Schweser,Kaplan,Wiley等，它(ta)们(men)的Notes通(tong)常(chang)比官(guan)方教(jiao)材更(geng)精炼(lian)，课(ke)程讲解更具条理(li)。

选择(ze)适合(he)自己学习(xi)风格(ge)的机构。在(zai)线论(lun)坛(tan)和(he)学(xue)习(xi)社群(qun)：与其(qi)他考生交(jiao)流经验，解答(da)疑(yi)问，互相鼓励(li)，可(ke)以有效缓(huan)解(jie)备考压(ya)力(li)。

洞见未(wei)来，行(xing)动即(ji)是答(da)案！

CFA一级考(kao)试，是你金融投(tou)资生(sheng)涯的起点(dian)，也(ye)是你专业(ye)能(neng)力的(de)一(yi)次全面(mian)检验。它(ta)所提(ti)供的不(bu)仅仅(jin)是一(yi)纸(zhi)证书(shu)，更(geng)是系统性(xing)的(de)金(jin)融知(zhi)识体系、严(yan)谨的(de)逻(luo)辑(ji)思维(wei)以及(ji)对职业道(dao)德的(de)深刻(ke)理解(jie)。“洞见(jian)未来！中国(guo)CFA一(yi)级(ji)横色带”——这(zhe)不仅(jin)仅是(shi)一(yi)个(ge)口号，更(geng)是我们备考(kao)的(de)指(zhi)引(yin)。

它(ta)要求(qiu)我们(men)以(yi)“横(heng)色带(dai)”般细(xi)腻(ni)、精(jing)准、全面(mian)的(de)态(tai)度，精耕(geng)细作，不放过任(ren)何一(yi)个知(zhi)识点(dian)，不回避任何一个难点。

现(xian)在，就(jiu)从(cong)制(zhi)定你的专属学习计划开始，踏上这(zhe)段充满挑战与机遇的(de)征(zheng)程(cheng)吧(ba)！相信(xin)通过你(ni)的努力(li)和正(zheng)确的(de)备考方法，你一(yi)定能(neng)够成功(gong)通过CFA一(yi)级考(kao)试，为你的金(jin)融(rong)投资(zi)梦想(xiang)，打(da)下(xia)最坚实的(de)基础(chu)，真正做到(dao)“洞见未来(lai)”！

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图片来源：每经记者 陈列权 摄

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