每经编辑｜陈静才    

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风暴前夜：27亿美(mei)元巨亏(kui)，Stellantis的(de)“欧元(yuan)之痛”触(chu)目惊心(xin)

2023年上(shang)半年(nian)，全球(qiu)汽车(che)市场(chang)风(feng)起(qi)云涌，而曾(ceng)经叱咤风云的汽(qi)车(che)巨头Stellantis却(que)交出了(le)一份(fen)令人触目(mu)惊心的答卷——巨(ju)亏27亿美元。这个(ge)数(shu)字，不仅让全(quan)球汽车业(ye)为(wei)之(zhi)震惊(jing)，更让人们(men)开(kai)始(shi)审视(shi)，曾经(jing)光鲜亮丽(li)的(de)汽车巨头，为(wei)何会跌(die)入(ru)如(ru)此(ci)深(shen)的泥(ni)潭？是(shi)什(shen)么让(rang)“欧元之痛(tong)”如此(ci)刻骨(gu)铭(ming)心(xin)？

1.欧元(yuan)贬值(zhi)与成(cheng)本飙升：双重(zhong)夹击下的利(li)润(run)侵(qin)蚀

Stellantis旗(qi)下拥有Jeep、Peugeot、Fiat、Chrysler等(deng)众多知名(ming)汽车品牌(pai)，其业务(wu)遍布全(quan)球(qiu)。欧(ou)洲市场一(yi)直(zhi)是其重(zhong)要的(de)利润(run)奶牛。今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年，欧元汇率的(de)持续(xu)疲(pi)软(ruan)，成为侵蚀(shi)Stellantis利润(run)的(de)“隐(yin)形(xing)杀手”。以美(mei)元(yuan)计(ji)价的(de)财报，使(shi)得(de)原(yuan)本(ben)在(zai)欧元区(qu)产(chan)生的(de)利润(run)，在换(huan)算成(cheng)美元(yuan)时(shi)大幅(fu)缩(suo)水(shui)，叠加(jia)原(yuan)材料(liao)价格(ge)、能(neng)源(yuan)成(cheng)本(ben)以(yi)及供(gong)应(ying)链中(zhong)断带来(lai)的成(cheng)本(ben)压力(li)，Stellantis的(de)盈利空间被(bei)严重挤压(ya)。

尤其(qi)是(shi)在欧(ou)洲(zhou)市场，对欧(ou)元区国家的依赖(lai)程(cheng)度较(jiao)高，一旦欧元贬值(zhi)，其在欧(ou)洲市(shi)场(chang)的(de)销售收(shou)入(ru)换算成美(mei)元就显(xian)得“不那(na)么美(mei)丽(li)”。再加上(shang)疫(yi)情反(fan)复、地缘(yuan)政治冲突等因(yin)素(su)导(dao)致(zhi)全(quan)球(qiu)供应(ying)链(lian)持续(xu)紧张(zhang)，芯(xin)片短(duan)缺、零部件供(gong)应(ying)不及时(shi)等(deng)问题，使(shi)得汽车生产成本居(ju)高不(bu)下(xia)。Stellantis作(zuo)为一(yi)家体(ti)量庞大的(de)汽车制造(zao)商(shang)，其(qi)对原(yuan)材(cai)料(liao)和零(ling)部件(jian)的(de)需(xu)求(qiu)量巨大(da)，成(cheng)本(ben)的波(bo)动(dong)对(dui)其(qi)经营业(ye)绩的影响(xiang)也更(geng)加显(xian)著。

2.关税壁(bi)垒(lei)：贸易(yi)保护主(zhu)义下的(de)“雪上加霜”

除(chu)了内部成(cheng)本的压力，外部(bu)的贸易政策也(ye)成为Stellantis面(mian)临(lin)的严(yan)峻挑战。近(jin)年来，全球(qiu)贸(mao)易保护主义(yi)抬头(tou)，各国(guo)纷纷竖起(qi)贸易壁垒，对进口汽(qi)车征收高(gao)额关(guan)税(shui)。Stellantis作为(wei)一家业(ye)务遍及(ji)全球的(de)跨国汽车(che)企业，其产品(pin)在(zai)不同(tong)国家和地区销(xiao)售(shou)，自然也(ye)难以摆(bai)脱关(guan)税(shui)的影(ying)响(xiang)。

特别(bie)是(shi)针对(dui)欧洲市场(chang)的出口(kou)，一(yi)些国家或(huo)地区可能(neng)设置(zhi)的关税门(men)槛，直(zhi)接增(zeng)加(jia)了(le)其产(chan)品的售价(jia)，削弱了在当地市场(chang)的竞争力(li)。在追(zhui)求全球化布局(ju)的(de)各国(guo)之(zhi)间日(ri)益复(fu)杂的(de)贸(mao)易(yi)关系，以(yi)及可能出现(xian)的贸(mao)易(yi)摩(mo)擦(ca)，都给(gei)Stellantis的(de)全球(qiu)化战(zhan)略带来了(le)不确定(ding)性(xing)。这种(zhong)“关(guan)税(shui)重创(chuang)业绩(ji)”的局(ju)面，无疑是(shi)对其全球化(hua)战(zhan)略的一次(ci)沉重打击(ji)。

3.市场需(xu)求(qiu)疲软(ruan)与竞争加剧：内(nei)外交困的(de)困境(jing)

除了汇率(lv)和(he)关税(shui)的外(wai)部(bu)因(yin)素，Stellantis自身(shen)也面临着市场(chang)需求的疲软(ruan)和(he)竞争(zheng)加(jia)剧的(de)挑战。尽(jin)管(guan)汽(qi)车(che)行(xing)业(ye)整(zheng)体在复苏(su)，但(dan)不(bu)同(tong)地(di)区(qu)、不(bu)同细(xi)分(fen)市(shi)场的表现差异显著(zhu)。部分(fen)地区消(xiao)费(fei)者购(gou)买(mai)力(li)下(xia)降，对汽(qi)车(che)消费的(de)需求(qiu)受到(dao)抑制。

新能源汽(qi)车的崛起(qi)，以及(ji)中国(guo)品牌(pai)汽(qi)车(che)的强(qiang)势崛起(qi)，使得传(chuan)统汽车制(zhi)造(zao)商面临(lin)前所未有的竞(jing)争压力。Stellantis在新能(neng)源汽(qi)车(che)领(ling)域的(de)转型步伐(fa)相对较慢，其产品线(xian)在面(mian)对特(te)斯拉(la)、比(bi)亚(ya)迪等新能(neng)源巨(ju)头(tou)的冲击(ji)时，显得(de)竞争(zheng)力(li)不足。在燃(ran)油(you)车市场，也(ye)面(mian)临着(zhe)来自其他传统(tong)车企(qi)的激(ji)烈竞争。

这(zhe)种(zhong)内外交困的局面，使得Stellantis在市(shi)场(chang)份(fen)额和(he)盈利能(neng)力(li)方(fang)面(mian)都(dou)承(cheng)受着(zhe)巨(ju)大(da)的压力(li)。

4.战(zhan)略转(zhuan)型挑(tiao)战(zhan)：能(neng)否摆(bai)脱“欧元之(zhi)痛(tong)”？

面对27亿(yi)美元的巨额(e)亏(kui)损，Stellantis无疑已(yi)经(jing)站(zhan)在(zai)了命运的十字路(lu)口。其(qi)管理层(ceng)也意识(shi)到了问题的严峻性(xing)，并(bing)提出了(le)“DareForward2030”战略(lve)，旨在(zai)加速(su)向电(dian)动化、智能化转型(xing)。战(zhan)略的(de)落地(di)需(xu)要时间(jian)和(he)巨额的投入(ru)。

在传(chuan)统燃油车(che)利(li)润下滑，新能(neng)源汽(qi)车尚(shang)未形(xing)成规模(mo)效(xiao)应(ying)的情(qing)况下，Stellantis的资金链能否(fou)支撑其庞大(da)的转型(xing)计(ji)划？如何在保(bao)证(zheng)短期(qi)盈(ying)利能(neng)力(li)的实现长(zhang)期的(de)战(zhan)略(lve)转型？这都(dou)是摆(bai)在Stellantis面(mian)前的(de)巨(ju)大(da)挑战。27亿美(mei)元的(de)亏(kui)损，不(bu)仅仅是(shi)一(yi)个(ge)财务(wu)数字，更是Stellantis面临的深(shen)刻的生存(cun)危机，也是(shi)对整(zheng)个汽(qi)车(che)行业(ye)转型升(sheng)级(ji)的(de)一次(ci)严峻(jun)考验。

破局(ju)之路(lu)：Stellantis的(de)“欧元之(zhi)痛(tong)”能否化解(jie)？

Stellantis的(de)上(shang)半年巨(ju)亏27亿美元(yuan)，如同一(yi)声(sheng)惊雷(lei)，敲响了(le)警(jing)钟(zhong)，也(ye)迫使(shi)这家(jia)汽(qi)车(che)巨(ju)头(tou)不得不正(zheng)视其面临的(de)严(yan)峻(jun)挑(tiao)战，并(bing)积极寻求破(po)局(ju)之道。在“欧(ou)元之(zhi)痛(tong)”的(de)阴影下，Stellantis能(neng)否化解困(kun)境(jing)，重(zhong)新焕发生(sheng)机？

1.深(shen)化本土(tu)化(hua)战(zhan)略(lve)，对(dui)冲汇(hui)率风险(xian)

面对欧(ou)元(yuan)贬值带来的(de)汇(hui)率风(feng)险，Stellantis需要进一步深(shen)化其(qi)本土化战略(lve)。这(zhe)意(yi)味着(zhe)，在生产、销售(shou)、研(yan)发等各个环(huan)节，更加贴近当(dang)地(di)市场，减少(shao)对单(dan)一(yi)货(huo)币的(de)依赖(lai)。例如，在欧洲市(shi)场，可(ke)以(yi)通(tong)过增(zeng)加(jia)在当(dang)地的生(sheng)产和采(cai)购，利用(yong)欧元进(jin)行结算(suan)，从(cong)而(er)有效对冲(chong)汇率(lv)波动带来(lai)的负(fu)面影(ying)响。

还(hai)可以通(tong)过多元化的(de)金(jin)融工具(ju)，如套期保值等(deng)，来规(gui)避汇率风(feng)险。更重要(yao)的是(shi)，要加(jia)大对欧洲(zhou)市场的投(tou)资，提(ti)升其在当地的(de)品牌影响(xiang)力和(he)市场份额，通过(guo)规模效应来(lai)摊(tan)薄成(cheng)本(ben)，从(cong)而提(ti)高整体(ti)的盈利(li)能力(li)。对(dui)于(yu)Stellantis而(er)言，欧(ou)洲市场依然是其(qi)重(zhong)要(yao)的战(zhan)略支点，如(ru)何在(zai)此基础上稳固(gu)并提升(sheng)其竞争(zheng)力(li)，是(shi)其应对“欧(ou)元之(zhi)痛”的关键一步(bu)。

2.加(jia)速电动(dong)化转型，抢占新(xin)能源(yuan)赛道

新(xin)能源汽(qi)车是(shi)未(wei)来(lai)汽车(che)产业(ye)发展(zhan)的必(bi)然趋势，Stellantis在(zai)此领(ling)域的(de)转型(xing)步伐至(zhi)关重要。其“DareForward2030”战(zhan)略(lve)中(zhong)，已经(jing)明确了向(xiang)电动化转(zhuan)型(xing)的目标(biao)，包括推出一(yi)系(xi)列电(dian)动(dong)车型，建(jian)立电动(dong)汽(qi)车生产基(ji)地(di)等(deng)。

在竞(jing)争日(ri)益(yi)激烈的(de)新能源市场，Stellantis需(xu)要加快(kuai)产品推出(chu)速度，提升其(qi)在电动(dong)汽(qi)车领域的(de)创新能力(li)和技术实力。例如，在电池技术(shu)、续航(hang)里程(cheng)、充电效(xiao)率等方面(mian)，需(xu)要与(yu)行业(ye)领(ling)先者保持(chi)同步，甚(shen)至实现(xian)超越。还需要(yao)与(yu)科(ke)技公(gong)司、能源公(gong)司(si)等(deng)建(jian)立(li)更紧(jin)密的(de)合作(zuo)关(guan)系，共(gong)同(tong)构建新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)车生态(tai)系(xi)统(tong)，例(li)如(ru)，在(zai)充电(dian)基础(chu)设施(shi)、智能网联(lian)技术等方面，进(jin)行深(shen)度(du)布局。

3.优化产品组(zu)合，聚(ju)焦高(gao)利润市(shi)场

在当(dang)前(qian)的市(shi)场(chang)环境下(xia)，Stellantis需(xu)要更(geng)加审(shen)慎(shen)地(di)优化(hua)其产(chan)品(pin)组(zu)合，聚焦于(yu)高(gao)利(li)润、高(gao)增长(zhang)潜力的细(xi)分市场(chang)。这意味(wei)着(zhe)，对于(yu)一些(xie)盈(ying)利能力较弱(ruo)的(de)车型或(huo)品(pin)牌，可能需要进行战(zhan)略(lve)性调(diao)整(zheng)，甚至(zhi)进(jin)行(xing)剥(bo)离(li)。

要(yao)加(jia)大对SUV、皮卡(ka)等市(shi)场(chang)需(xu)求(qiu)旺盛，且(qie)利润(run)空(kong)间(jian)较高(gao)的车型领(ling)域(yu)的(de)投入。在(zai)欧(ou)洲市(shi)场，则可以(yi)重点(dian)发展紧凑(cou)型和(he)中型(xing)电动车型(xing)，以满(man)足当(dang)地消(xiao)费者(zhe)对环保和(he)经济性(xing)的(de)需求(qiu)。通过更(geng)加(jia)精准的市(shi)场定位和(he)产品策略(lve)，Stellantis可以(yi)最大(da)化其资(zi)源(yuan)利用效率，提升整体的(de)盈利能(neng)力。

4.积极应对贸(mao)易壁垒，寻求多(duo)元化布局

关税(shui)壁(bi)垒(lei)是(shi)Stellantis面(mian)临(lin)的(de)外部(bu)挑战，对此(ci)，其需(xu)要采取积极的(de)应对策略(lve)。一(yi)方面，要加(jia)强(qiang)与各国政府的(de)沟通，争取更公(gong)平的(de)贸易(yi)环境(jing)，例如，通过参(can)与(yu)行业协会，共同(tong)呼吁降(jiang)低(di)关(guan)税(shui)。

另(ling)一(yi)方面，要(yao)加(jia)速其全球化(hua)布(bu)局的多元(yuan)化。在(zai)欧洲市场(chang)遭遇挑战(zhan)时，可以加(jia)大对(dui)北(bei)美、亚洲等其(qi)他潜(qian)力市(shi)场(chang)的投入，例如(ru)，在北美(mei)市场，其(qi)Jeep和Ram品牌具(ju)有较强的竞(jing)争力，可(ke)以通(tong)过(guo)加大在(zai)当(dang)地(di)的生产和(he)销(xiao)售，来分(fen)散风(feng)险。在(zai)亚洲(zhou)市场(chang)，特别是中国市(shi)场，虽(sui)然(ran)竞争激(ji)烈(lie)，但其(qi)巨大(da)的(de)消费潜(qian)力不(bu)容(rong)忽(hu)视(shi)，可以通过与当(dang)地(di)企(qi)业合(he)作，或(huo)者推出(chu)更(geng)符(fu)合(he)中(zhong)国消费(fei)者需求的产品(pin)，来寻求新(xin)的增长点(dian)。

5.强化成本控(kong)制(zhi)，提升(sheng)运营(ying)效(xiao)率

在经(jing)济下行和市(shi)场竞(jing)争加剧的(de)双(shuang)重压力下，Stellantis必(bi)须将(jiang)成(cheng)本控(kong)制(zhi)和运营效率(lv)提升摆在(zai)更重要的位置。这包括优化生(sheng)产流程，降(jiang)低制(zhi)造成(cheng)本；精(jing)简管(guan)理架(jia)构(gou)，提(ti)高决(jue)策效(xiao)率；加强(qiang)供(gong)应(ying)链管理(li)，降低采购成本(ben)；以(yi)及利用数字(zi)化技(ji)术(shu)，提(ti)升客户服(fu)务和运营(ying)效率(lv)。

例如，可(ke)以通过(guo)引入(ru)先(xian)进的(de)生(sheng)产技(ji)术(shu)，如工业(ye)互联网、人(ren)工智(zhi)能(neng)等，来(lai)实现(xian)生(sheng)产过(guo)程(cheng)的智能化和自动化(hua)，从(cong)而提高生产(chan)效(xiao)率(lv)，降低人工成(cheng)本。要(yao)加强(qiang)内部协同(tong)，打(da)破(po)品牌之(zhi)间的(de)壁(bi)垒，实(shi)现资源共(gong)享，从(cong)而降低运营成(cheng)本。

结(jie)语：

Stellantis上(shang)半年(nian)的27亿(yi)美元(yuan)巨亏(kui)，是汽车(che)行(xing)业转(zhuan)型升(sheng)级过(guo)程(cheng)中(zhong)一(yi)个典(dian)型的缩(suo)影(ying)。它暴(bao)露(lu)了(le)传(chuan)统(tong)汽车巨(ju)头在(zai)面(mian)对全(quan)球(qiu)经济波动(dong)、技(ji)术变(bian)革(ge)和(he)地缘政治影(ying)响时的脆(cui)弱性(xing)。危机(ji)也孕(yun)育着转机。如(ru)果(guo)Stellantis能(neng)够(gou)坚定(ding)不移(yi)地推(tui)进电(dian)动化转型(xing)，优化产(chan)品(pin)结(jie)构(gou)，深化本土化战(zhan)略，积极(ji)应对(dui)外部(bu)挑(tiao)战，并持续(xu)提升运(yun)营效(xiao)率，其“欧(ou)元(yuan)之痛(tong)”或(huo)许(xu)能够化解(jie)，并最终实现(xian)凤凰(huang)涅槃，重(zhong)塑其在(zai)全球(qiu)汽(qi)车市场(chang)的领(ling)导(dao)地(di)位。

这(zhe)场破(po)局之(zhi)路(lu)，注定(ding)充满艰(jian)辛，但(dan)也是(shi)其走向未(wei)来的必(bi)由(you)之路(lu)。

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图片来源：每经记者 阮继清 摄

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